行業主要上市公司：合康新能(300048);英威騰(002334);匯川技術(300124);新風光(688663);智光電氣(002169);藍海華騰(300484);禾望電氣(603063);新時達(002527);動力源(600405);偉創電氣(688698);正弦電氣(688395)等
本文核心數據：上游供給情況;下游發展情況;變頻器市場規模;企業市場分布;變頻器規模預測等
行業概況
1、定義
變頻器是應用變頻技術與微電子技術，通過改變電機工作電源頻率方式來控制交流電動機的電力控制設備。變頻器主要由整流(交流變直流)、濾波、逆變(直流變交流)、制動單元、驅動單元、檢測單元微處理單元等構成。變頻器靠內部igbt的開關來調整輸出電源的電壓和頻率，根據電機的實際需要來提供其所需要的電源電壓，進而實現對交流異步電機的軟啟動、節能降耗、變頻調速的目的，另外，變頻器還有很多的保護功能，如過流、過壓、過載保護等等。
變頻器可以通過輸入電壓等級的不同來分為低壓、中壓和高壓變頻器，通過變換頻率的方法也可以分成交-交型變頻器與交-直交型變頻器。變頻器使用范圍較廣，涉及行業較多，在國家統計局最新發布的《國民經濟行業分類(gb/t 4754-2017)》中，將變頻器歸入電氣機械和器材制造業(c38)中的輸配電及控制設備制造(c382)，所涉及的小類有變壓器、整流器和電感器制造(c3821)、電力電子元器件制造(c3824)與其他輸配電及控制設備制造(c3829)，除此之外，在工業自動控制系統裝置制造(c4011)中也有涉及。
2、產業鏈剖析：變頻器上游供應充足，下游應用廣泛
變頻器的應用領域涵蓋國民經濟的多個行業。由于變頻器調速精度高、工藝先進、功能豐富、可靠性高、操作簡便、通用性強等優點，它優于以往的任何調速方式，如變極調速，調壓調速，滑差調速，串級調速，整流子電機調速，液力耦合調速等，因此在電力、公用工程、紡織與化纖、建材、石油、化工、食品飲料、煙草、煤炭、機械加工等行業中，變頻器都在發揮著重要作用。
變頻器的上游行業主要包括變頻變壓器、半導體元件(igbt)、機柜、自動化儀表等企業，均是充分競爭行業。其中igbt半導體元件主要依賴進口，該部件為基礎元器件，占變頻器產品的成本較低，供應充足。因此，變頻器行業受上游的制約較小。
行業發展歷程：國內變頻技術不斷發展
歐美、日本等發達國家憑借電子元器件生產和電子技術的優勢，迅速搶占市場。相對于發達國家，我國變頻器行業起步較晚，直到20世紀90年代，變頻器才慢慢被廣大用戶認可;21世紀開始，在國家的大力支持下，國產變頻器生產廠商在吸收國外變頻技術的基礎上通過不斷創新并開始嘗試自主研發生產，生產規模和產品性能得到了快速發展。
行業政策背景：變頻器行業獲得國家產業政策的鼓勵和支持
變頻器是應用變頻技術與微電子技術，通過改變電機工作電源頻率方式來控制交流電動機的電力控制設備。變頻器主要由整流(交流變直流)、濾波、逆變(直流變交流)、制動單元、驅動單元、檢測單元微處理單元等構成。變頻器產品屬節能型電力電子設備，為國家重點支持發展的高新技術產品，長期以來一直獲得國家產業政策的鼓勵和支持。國家關于變頻器的“十二五”計劃(2011-2015年)至“十四五”計劃(2021-2025年)過程中，變頻器在國家的節能減排規劃中一直扮演著重要的角色。變頻器在節能減排方面有很大的促進作用，符合國家節能減排和工業綠色化的規劃安排，因此與低壓變頻器相關規劃政策與國家節能工業節能減排密不可分。除此之外，“十四五”規劃在節能減排的要求之上，還對變頻器的轉型升級提出了更高的要求。
上游供給情況：主要原材料以進口為主
變頻器行業上游總體來看，產品的主要原材料為變壓器、igbt、電容、殼體等。變頻器相關的企業直接材料成本在主要產品成本中的占比在90%以上，原材料價格波動對公司經營業績有較大影響。若主要原材料市場供求變化或采購價格異常波動，將對公司經營業績帶來較大影響。
目前，主要原材料中igbt和芯片主要采用國外品牌，雖然國內已有部分企業研發并生產igbt功率模塊與芯片，且近年來技術進步較大，但市場上用戶對國產品牌的認可度不如進口品牌。近年來我國生產技術不斷精進，與國外產品的距離正在縮小，igbt國產化的進程加快，國外廠商壟斷狀況逐漸被打破，我國igbt有望擺脫進口依賴。從市場規模來看，以英飛凌年報中披露的數據為標準測算全球igbt的市場規模，隨著近年來全球igbt行業發展向好，2021年全球igbt市場規模約為70.9億美元，同比增長6.8%。
下游發展情況：下游應用領域廣泛
從下游應用領域來看，變頻器的應用領域豐富，不同種類的變頻器主要的應用領域有所不同。高壓變頻器被廣泛應用于冶金、電力、供水、石油、化工、煤炭 等領域;中壓變頻器的應用領域與高壓變頻器相似，除了用于冶金、電力、石化等行業，中壓變頻器還可用于污水處理;國內的低壓變頻器應用領域較為分散，目前已經廣泛應用在電梯、起重機械、機床、紡織機械、空調等領域。
產業發展現狀
1、供給：變頻器相關企業新增數量持續處于高位
根據中國企業數據庫企查貓，目前中國變頻器行業的主要企業共有1656家，其中以2019年為主要注冊熱潮，2019年注冊企業數量為135家，而2021年則為25家。
2、需求：市場規模呈現上升的趨勢
2012-2020年，我國變頻器行業的市場規模總體呈上升態勢，2015年出現小幅下滑;2016年后，由于下游行業設備投資意愿不強，增速放緩。2019年，我國變頻器行業的市場規模為495億元，同比增長4.7%。近兩年中國變頻器行業的市場規模增速保持在4%以上，但受到疫情影響，在2020年初期變頻器行業的上下游行業發展均受到限制，好在隨著國家疫情控制得當，全年表現出“先抑后揚”的走勢，變頻器市場的下半年表現優異，2020年變頻器市場規模整體增速約7.47%，即2020年中國變頻器市場規模約為532億元。2021年中國變頻器市場規模為591億元，同比增長11.09%。
3、價格：進出口價格差距持續擴大
在過去的幾十年，我國變頻器行業從起步階段到目前正逐步開始趨于成熟，發展十分迅速。同時我國近幾年對節能降耗的重視，也推動了變頻器的發展，特別是21世紀初，中國變頻器市場的增長速度超過了20%，變頻器的生產技術也在一定程度上獲得了較大的提高。我國擁有得天獨厚的廉價人力資源，使得我國產品在價格方面有一定的優勢，因此，變頻器出口前景較好，貿易順差較大。
從中國變頻器進出口均價來看，進口均價在2017-2021年呈現波動下降的趨勢，至2021年達到了1.90美元/個;出口均價在2017-2021年則呈現逐年上升的趨勢，至2021年達到了3.73美元/個，進出口價格差距持續擴大。
行業競爭格局
1、區域競爭：變頻器企業主要集中在長三角和珠三角
根據中國企業數據庫企查貓，目前中國變頻器企業主要分布在長三角和珠三角地區，特別以浙江和廣東為代表。截至2022年9月9日，浙江共有相關變頻器企業數467家，廣東則有182家。
變頻器作為調速器和啟動器的最佳產品，生產基地集中在長三角和珠三角，珠三角又多于長三角;四川、山東和遼寧在變頻器生產方面也有一定的實力;北京的高壓變頻器行業布局較早，在國內高壓變頻器行業發展較成熟。從上市企業產業鏈布局來看，變頻器產業上中游企業主要分布在廣東等地，而變頻器的下游領域則主要分布在北京地區。
2、企業競爭：匯川技術和英威騰為國內主要龍頭企業
目前國內變頻器行業外資品牌占據的市場份額較大，國產品牌的市場占比較少。通過歷史數據測算2021年中國變頻器行業市場規模約為590億元，照此規模，有剝離單獨的變頻器業務的公司中，匯川技術的市場占比超過了5%，英威騰占比約為3%;偉創電氣等五家企業占比總和為2%左右。
行業發展前景及趨勢預測
1、變頻器行業處于成長期，市場發展潛力較大
目前，我國變頻器行業生產廠家增多、發展速度較快，尤其是沿海開放省市如廣東、山東、上海、江蘇等地。另外，國外知名廠家紛紛來華合資、投資建廠，以降低成本，更優的價格供應國內市場，并已擠占相當的市場份額，如abb、日立、臺達等。從技術來看，國內廠家在電力電子產品的科研開發、工藝設計、加工制造能力等方面，與國外大公司比，還有較大差距，變頻器整機技術落后，目前國產變頻器的檔次低，核心部件受制于人，國產機所需半導體功率器件的生產主要依賴于進口。從用戶端來看，無論是冶金、建材、礦山、石油石化還是電力等領域，距離真正的普及還有一定距離，因此變頻器市場的發展潛力依然巨大。我國變頻器行業處于產業生命周期的成長期，并逐漸趨于成熟。
2、“節能降耗”優勢不斷凸顯
近年來，我國年工業生產總值不斷提高，但能耗比卻居高不下，高能耗比已成為制約我國經濟發展的瓶頸，為此國家投入大量資金支持節能降耗項目，變頻調速技術已越來越廣泛的應用在各行各業，它不僅可以改善工藝，延長設備使用壽命，提高工作效率等，最重要的是它可以“節能降耗”，這一點已被廣大用戶所認可，且深受關注。前瞻預計，未來幾年，具有高效節能功能的變頻器市場將受政策驅動持續增長，到2027年，變頻器的市場規模將突破900億元，2022-2027年的復合年均增長率為7.44%。
3、政策的支持和新興行業的發展將帶來行業發展新機遇
在國家第“十四五”規劃和二〇三五年遠景目標指引下，在“碳達峰、碳中和”、進口替代等國家政策支持下，變頻器行業將積極開發與布局新行業領域，同時也將以智能制造和工業制造數字化轉型為目標，加大綠色制造技術改造投資。受國家的“雙碳”政策影響，各行業節能減排需求增加，同時《電機能效提升計劃》的提出，變頻器市場將迎來新的增長空間。
更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國變頻器行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、政策研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、ipo募投可研、ipo業務與技術撰寫、ipo工作底稿咨詢等解決方案。
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